交易成功的秘诀：期现交易赚认知里的钱

时光荏苒，转眼2022年已成历史，回看这一年的期货市场，可谓风云变幻、波澜壮阔。我们见证了伦镍市场的史诗级剧情，也伴随众多精彩瞬间。

2022年，我们经历了沪镍市场连续涨停板、生猪期货价格的大幅波动，以及镍、锡市场的深蹲，看到了大宗商品市场的波诡云谲。2022年，我们因俄乌冲突、美联储超预期加息、疫情不断反复而频繁调整交易决策，也见证了广期所首个交易品种工业硅的上市。2022年，对于交易者来说是极具考验的一年，但仍有一大批期货日报实盘交易大赛参赛者取得了令人瞩目的好成绩。2022年，很多交易者抱怨“太难了”，也有很多交易者说“这一年，还算满意”。

2022年，我最大的收获是坚守交易系统，等待属于自己认知范围内的行情。

2022年，我深刻地认识到“认知范围即盈利区间”的重要含义。一个人能赚到自己认知范围以外的钱靠的是运气，能赚到自己认知范围内的钱靠的是能力。众所周知，期货市场试错成本较高，交易自己熟悉和擅长的领域会大大降低失败概率。期货市场机会很多，陷阱也很多，如何坚持做认知范围内的决策是一个重要的交易原则。

超出认知范围的交易，就是自我挑战，就像摸着石头过河。行业人士常说：“靠运气赚到的钱，最后往往会靠实力亏掉，这是一种必然。”在高速运转的市场中，这种认知外的盈利会促使我们做出更多交易系统外的交易决策，最终导致盈亏失衡。

认知以外的情况我们不了解，或者不认同，就很难把控和预测利润空间和风险水平。因此，赚自己能力范围内的钱，也就是赚自己认同的利润，这样更可靠，心态也更平稳。所以很多交易者说“做自己认知范围的交易很轻松”。让认知范围成为自己的盈利区间，尽可能地扩展认知范围、扩大盈利区间才能在市场中继续生存，才是我们的主要目标。

认知需要知识基础的支撑，交易者必须多学习，不断吸收新知识。就像大树每天都需要吸收阳光、养分才能不断成长。人也是如此，如果不坚持学习，就会思维枯竭。除了不断学习，我们还需要勤思考，人之所以成为万物之灵，就在于其思维的独特性。两个人面对同一事物，可以得出完全相反的看法，每多一次思考，就多一次总结和创新。要不断精简推导过程，这样面对更复杂的运算时，才可以更快得到更合理的认知。

提升认知最重要的作用是让交易者少踩坑。交易不是百米冲刺，而是一场马拉松，在交易过程中做到少踩坑甚至不踩坑，就已经战胜了绝大多数人。

对我来说，2022年是期现交易与认知有收获的一年。期货市场反映的是预期，现货市场反映的是实际成交价格，二者存在一定的偏差，这也是期现价差套利能够顺利进行的前提条件。二者的价差终究要回归，因为最终期货合约到期要转为现货，要被现货市场接受，一定要在价格上体现它的优势，形成期货向现货的贸易流。当期现价差过大的情况出现时，就可以利用这种市场偏差获得无风险期现价差回归套利机会。跨期价差最终也会回归，因为交割制度使得现货可以在不同月份之间流动。

对于套利者来说，认知就是关注期现背后贸易流的流动情况。贸易流的流动是保证价差向预期方向变动的最基本动力，也是我们进行期现套利的主要逻辑。认知就是对人和事物背后底层逻辑的把握，所以“认知范围即盈利区间”。不被纷繁的表象所蒙蔽，抓住主要逻辑才能将认知变现。