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美国通胀高又黏，美股连续第三个季度收跌

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财经
1年前
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黄金行情分析

上周五(30日)黄金价格稳定在每盎司 1,660 美元左右，金价已连续第六个月下跌，这是受到美元走强和美国国债收益率上升的影响，市场预期美联储将推进其积极的加息计划以平息飙升的通胀。

本月迄今为止，黄金已下跌近3%，比今年的高点低约20%。上周美联储官员齐声重申，在通胀压力持续存在的情况下，央行需要将利率提高至高水平，即使这会使得市场面临经济衰退和波动扩大的风险。

美元指数

上周美联储布雷纳德警告，快速上升的利率将对全球市场造成不良影响，声明发布后美元跌至112美元，为一周以来最低水平。尽管如此，美元仍旧呈现第四个月的上涨，本季度上涨近10%，这得益于市场预期美联储即使冒着经济衰退的风险仍将积极加息应对通胀。美联储在9月份的会议上，连续第三次加息75个基点，同时预测利率将在明年达到4.6%的峰值，直到2024年才降息，此前，市场期待美联储考量经济因素而会转向鸽派，不过这样的期待目前已不复存在。

美国股市，

上周五美国股市震荡下跌，道琼斯指数下跌超过500点。整个9 月份，道琼斯指数下跌8.8%，标普500指数下跌9.3%，纳斯达克指数下跌10.5%。美联储首选的通胀指标核心 PCE 物价指数在8月远高于预期，令投资者担心通胀可能比预期的更粘稠。最重要的是，美国商务部的一份报告显示，个人支出在8月份反弹，表明经济热度仍具有弹性。目前，所有三个基准指数都在每周和每月大幅下跌的轨道上。

美国经济数据:

第一，美国个人支出增幅超过预期

8月美国个人支出环比增长0.4%，超过市场预期的0.2%。住房和公用事业、交通和医疗保健的支出增加，而商品消费下降，即汽油和其他能源商品，8月份汽油价格较7月下跌11.8%至每加仑 3.691美元。今年上半年，消费力度一直保持着弹性，随着能源成本居高不下，通胀保持在接近40年的高位，未来恐将影响消费者的消费能力，目前消费力度显示出降温迹象。

第二，核心 PCE 通胀率高于预期

8月美国核心PCE物价指数（不包括食品和能源）环比上涨 0.6%，高于上月修正后的水平，也略高于市场预期的0.5%。 PCE年率是美联储首选的通胀指标，出乎意料地从上个月向上升至4.9%，并且超过预期的4.7%。

第三，消费者信心指数升至五个月来最高水平

9月密歇根大学的美国消费者信心指数为58.6，仍高于8月的58.2，是五个月以来最高水平。预期指数被大幅下调至58股价从112元跌到3元的股票，低于预期的59.9，而现况指数上涨至59.7，高于预期值58.9。耐用品的购买数据和一年期的经济前景，从夏季的极低数据逐步回升，与此同时，预计未来一年的通胀率上涨至4.7%，高于前值与预估值4.6%，而五至十年通胀预期从2.8%下调至2.7%。

第四，通胀在经济中变得更加根深蒂固。

8月美国实际个人消费支出月上涨0.3%，而7月下跌0.1%。服务业物价上涨0.6%，而7月份服务业物价持平，而商品成本下降0.3%，延续0.4%的跌幅，反映支出形态的转变。

欧洲股市上涨，但第三季度下跌

欧洲股市在本月的最后一个交易日上涨1%以上，因投资者涌入零售商、石油和天然气以及银行这些价格偏低的股票。由于通胀居高不下、借贷成本飙升和全球经济衰退风险增加，以及对前景的担忧，欧洲股市连续第三个季度下跌，这是自2011年初以来最长时间的连续跌幅。

最新数据显示股价从112元跌到3元的股票，欧洲地区9月份通胀达到10%，高于预期的9.7%，市场认为欧洲央行持续加息的可能性增加。斯托克600指数在7月至9月期间下跌 4.8%，德国 DAX 指数下跌 6.1%。

综合以上结论: 我们始终认为这次的高通胀比较麻烦的是具有粘度，这会使得降幅变得缓慢且时间拉长，即便我们知道通胀将会见顶，但见顶并不值得庆祝，应该关注下调的幅度有多大，以及多久的时间能够回落到4%内的水平区间。很明显，回到4%区间内，短时间内无法实现。美元指数连续第四个月上涨，虽然短期内出现冲高回落的走势，但是整体来讲还算强势，如果这个月开始回落，可以关注各类资产与非美货币持续反弹的可能。

黄金技术分析：

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