止损不止盈的数学原理！

一、大量亏损的共性：

笔者从2005年开始交易，其中大宗衍生品爆仓过一次，股票有两次亏损超过了70%。如果是满仓交易，可以说是破产了三次。总结其中的共性，我相信大部分投资者可能都会遇到过：

１、赚钱的股票赚了一点或者稍微遇到洗盘或者是放量，就抛出了；

２、亏钱的股票硬扛，就是舍不得割肉；

３、看见亏损的比例高了，还会不停补仓，期待降低持仓成本；

为什么会出现以上的情况：因为人性！赚了钱就想跑是因为想“落袋为安”，而亏损了死扛还不断补仓，则是“损失厌恶”！

虽然有的同学会说，我什么标的我扛到亏了多少多少，我最后还是赚钱了。这个时候我问两点：

１、长期亏损的标的突然赚钱后（回本后），你是否就立刻抛掉了呢？

２、带给你巨大亏损的票是否是熬了很久，最后还是割肉票呢？

如果是的，这个太正常了，这个就是人性！

二、交易赚钱的数学原理！

首先明确一个公式：盈利＝胜率＊赔率！但是如果一定要在胜率和赔率里面选一个更重要的，您会选择哪一个呢？

第一眼的感觉是否是胜率？

来，假设你的胜率为50%，然后赔率是2，你一年下来是赚钱还是亏钱的？从数学的角度上讲，预期是不赚不赔呀。因为数学预期是：

50%*2(盈利部分） - (1-50%)*2（亏损部分）＝０

没有错啊，但是在现实生活中，您一定是亏的。因为有印花税和交易手续费的存在...

再来，假设你的胜率只有40%, 但是你坚持到盈利20%止盈，如果亏损就选择10%止损，那么您的交易的数学预期是多少呢？

这个时候我直接引入凯利公式（这个公式怎么来的，可以自己去找一下度娘娘）：

其中ｂ是赔率，ｐ是胜率，把上面的情况带入公式：

ｂ＝20%，ｐ＝40%, 数学期望ｆ(盈利）＝1.15;

再反过来：

ｂ＝10%，ｐ＝60%, 数学期望ｆ(亏损）＝1.04;

最后ｆ（大量交易）＝（ｆ(盈利）－ｆ(亏损））＊100% = 11%

也就是这样的交易方式对于交易者大概有11%的概率优势！

那么这样的交易优势，多少次交易大概率就可以本金翻倍呢？

（１＋ｆ）＾（Ｎ／２）＝２；Ｎ＝14;

也就是说，按照胜率40%，20%止盈，10%就止损的策略，14次交易后就有可能本金翻倍！是不是赔率与胜率的乘积才最重要，相对而言胜率更加重要！

神奇吗？我再换一个图表给大家看一下，亏损多少后需要盈利多少才可以回本：

所以，是不是就理解了巴菲特的话，第一条保住本金最重要。第二条永远不要忘记第一条”！

三、什么时候止损呢？

既然保住本金最重要。所以止损就是第一优先级的任务。那么什么时候止损呢？笔者介绍自己的方法如下：

１、问一下自己买入这只股票的逻辑是什么？

２、逻辑不对或者已经发生改变了立刻止损；

３、跌到一定的数目（比如15%)，立刻止损；

要做到以上三条，首先要克服的是人性的弱点！

至于如何止盈的问题，那更是一个巨大的话题，有机会再仔细讲...