（二）指数基金基础认识

一、指数基金增长原理

指数基金是跟踪复制股票的基金，投资指数基金，本质上还是投资股票。

指数基金长期可以保持在10%的收益，原因是：

① GDP增长率=各产业总产值-各产业的中间投入。

各产业总产值的创造者主要是居民、企业、政府，而效率最高的是企业，所以：

社会中所有企业的整体收益率一定＞GDP增长率（政府还从企业收税呢）。

② 在社会企业中，只有达到一定标准的一小部分企业才能上市，所以：

所有上市企业的整体收益率＞所有企业的整体收益率。

③ 所有上市企业中，又会根据更高的标准选出一部分公司构成不同指数，比如”沪深300指数“、”上证红利指数“，所以：

这些指数的收益率＞所有上市公司的整体收益率

所以：指数基金的收益率＞所有上市公司的整体收益率＞所有企业的整体收益率＞社会中所有企业的整体收益率＞GDP增长率。一般来说指数基金的年化是GDP增长率的2-3倍，长期来看以指数基金能常年保持10%-15%左右的收益率。

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二、指数基金4大功能：

1、投资赚钱：长期收益10-15%，即能分红，又能赚价差。

2、子女教育金：一般子女教育金，现在的人都是银行存款，但如果算上通货膨胀，实际是亏损。如果放指数基金，10-15年不用，那么长期看是很好的存放和收益。

3、养老金：目前大部分人是等退休养老金。但红利型基金特别适合养老金。在市盈率小于7时买进，每年的现金分红收益为（只是每年现金分红，另外其实市值的上涨可能更大）

25年=X（1倍本金），30年=1.8X ，40年=5.5X，50年=17X，60年=53X

4、财富传承：信托+指数基金（设立信托，把资金注入信托，财富归信托所有。把子孙后代设为受益人，设定信托资金的投资方向、子孙领取额度及领取条件）

指数基金是投资于特定股票指数的基金，因为股票有很多种，所以指数基金也有很多种。

主要风险：

1、市场风险：股票价格下跌导致指数基金下跌，化解方法是在好的价格买进。

2、流动性风险：某只场内的指数基金规模小，导致每天成交额小，无法卖出，如中证红利基金万家红利，每天的交易额为3.26万元，如果你有一百万元，要一个月才能卖完，这就是风险。化解办法为买日成交金额大于1亿元的指数基金。

注意事项：

1、买估值低的，不买估值高的

2、买管理费低的，不买管理费高的。

3、买流动性好的，不买流动性差的。

4、只做长期投资，不做短期投资。

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三、指数基金的分类及选择

1、按指数基金跟踪的资产类别

有：股票指数基金、债券指数基金、商品指数基金、外汇指数基金

从210年看，股票指数最有收益价值，股票＞长期债券＞黄金＞原油＞房地产＞现金（外汇）

房地产指一个国家所有的房地产，不是指一线城市的房地产。一线房地产的回报率要好于股票，但比不过黄金。

2、按指数基金的投资策略分类：

完全复制型指数基金（被动型，完全复制指数，不主动用基金经理管理）、增强型指数基金（基金经理主动管理）

90%的基金经理是跑不赢指数的，也就意味着90%的增强型指数基金收益率低于复制型指数基金。

另外增强型指数基金的管理费确实不低的，因此我们只要投完全复制型指数基金就可以。

3、按基金的选样标准分类：

宽基指数基金：指数所选样本覆盖不同行业，比如沪深300、中证500、上证红利指数

窄基指数基金：指数所选样本只属于一个行业或主题的，比如医药行业指数、金融行业指数

一般投资宽基指数基金，因为我们投资指数基金的出发点是它永生不死、长期上涨。窄基指数基金跟踪的是一个行业或主题，这个行业或主题可能会消亡。

如果要买窄基指数基金，一定要对行业有足够的了解。比如随着中国人口老年化，未来30年医药行业有很大的机会，这个方向就比较确定。

4、按照交易方式不同分类：

场内交易指数基金：这个场指证券市场，有交易账户就可以交易了

场外交易指数基金：基金网站、银行

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即选择基金符合以下4个条件就可以：股票型、完全复制型、宽基、场内交易。通过富途牛牛软件，找到沪深ETF，日成交额大于1亿为主要指数基金。

这样就差不多只剩下500ETF、300ETF、50ETF、H股ETF、恒生ETF、深ETF、红利ETF这几只了（有重叠命名的如300ETF只是代表基金的公司不同，其他没大区别）。