5G基建加速推进 通信板块或迎配置窗口

通信板块前期滞涨，但近期行情火热。同时，外资也正在加速布局通信行业，持股市值已从2019年初的57.21亿增至216.96亿元，大涨2.7倍。那通信板块的投资价值到底如何？不如来一起看一下！（数据来源：wind，区间：2019.1.2-2020.3.2）

一、通信板块是5G的核心

通信行业主要依赖于5G基站建设，是5G网络的基石，同时属于5G里的中游行业（半导体是5G上游，计算机属于5G下游）。对比4G建设周期，5G基站建设集中在3-5年，主要投资从2020年开始，另外叠加2021、2022年，这三年内会是整个5G建设投资的高峰，将会带来上下游产业链整体复苏和利润的驱动。

二、政策大力支持通信行业

2020年开年国务院会议中提出“信息网络等新兴基础设施投资“的支持政策。2月21日，国家高层在政治局会议重点提到推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展；2月22日，工信部召开了相关会议，提出加速推动5G产业的发展，强调要加快5G商用步伐，推动信息产业高质量发展，力争在三季度实现年度计划。

政府多次强调要加快5G网络建设，带动产业链发展的积极作用。因此5G实际的建设节奏、建设规模存在超预期可能，通信板块或将直接受益。

三、通信基建加速推进

5G通信建设是火热“新基建”中的重点组成部分。在5G为代表的新基建不断加快推进的大背景下，目前已经有25个省市在政府工作报告中提及了新型基建，其中21个地区表示了推动5G建设与布局相关工作。

截至目前，全国建设开通5G基站数超过15万个。三大通信运营商也已启动，2月23日，中国联通表示与中国电信一起力争提前一季度完成全年全国25万站的建设目标。中国移动表示已全面启动5G二期工程设备测试和采购等工作，力争2020年底5G基站数达到30万。如此计算下来，全年预计将至少建站55万个，相比于2019年的建设量，今年预计将会有267%的增速。

后续的一段时期内，随着运营商和设备商加速推进规模集中采购，未来相关硬件产业链以及5G应用领域都有望逐步进入业绩兑现期，而相关的投资标的也有望受益。

四、如何把握通信板块的投资机会？

很多投资者对目前科技板块的担忧都集中在其估值水平处于历史较高位置。实际上估值水平不能静态的去看，随着企业盈利能力的提升和较大的潜在利润增速，能够有效的消化其较高的估值。放眼去看全球的科技板块，都存在着估值水平较高的问题。

通信板块由于5G建设确定性较高，相关需求大增，发展前景广阔。投资者或可通过通信ETF联接基金（A类：，C类：）参与5G建设投资。

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