国庆加餐可转债（好奇老师）

前段时间可转债市场一路高歌，狂欢不断，太极图原理，久涨必跌。目前正在回调中，摊大饼策略在权益指数太高时就不太适合。

如何看可转债权益指数：

浏览器→集思路→实时数据→可转债→转债等权指数中查看。

知识点串理

①.11开头的为沪市，以1手为单位

②.12开头的为深市，以10张为单位

③.原股东抢权配售需看的两大指标：

A：百元含权越大越好，安全垫就越高，至少＞10

B：PB＝股价／每股净资产 大于1，小于2

C：公司小市值100亿以下

D：发债规模小

E：创业板10W（资格）

F：科创板50W（资格）

G：江浙一带游资活跃，可加强关注。

④股价最近涨幅不大的，涨的忒高了，为了配售入场，捡了芝麻丢了西瓜。

⑤T一2日配，完全来得及，就看值不值。

⑥一般来说，为了配售抢权，申购前几天股票一般会涨，因为买的人多，而申购当天股票一般会跌，因为已成功完成了配债，抛的人就多。（适合短线套利）

⑦安全垫计算＝可转债上市获利／配债买入的股票金额

可转债上市获利＝转股价值X（1＋溢价率）此溢价率并非是可转债溢价率，而是股票溢价率，一般在20％左右，看行情，看是否是龙头企业。配债买入股票金额＝买入股数x买入时单股价格

从川恒转债看逻辑：

⊙债价低，转股价值高，此时千万不要卖债，还有上涨空间。

⊙结论：新债上市债价低于转股价，就有上涨的空间，为了趋于平衡，债价↑，股价跌↓，很正常，当两者价格相差不大时，果断出手卖掉。

下调转调价：

①.当因分红，增发下调转股价时，这是正常的除权，除息，集思路上不会出现小星星标识。

②.当因股价连续下跌，达到下修条款时而下调转股价，集思录上会出现小星星标识，一个小星号表示下调一次。

③.下修转股价，对于可转债投资者来说是绝对利好，达到强赎，逼着转股，投资者套利，上市公司让债权人变成股东，不想还钱。

④.债价低于100是绝对安全，债价低于到期赎回价是相对安全，正股净利润一定要为正，连续5年有一年为负都将其淘汰掉。

⑤.公司缺不缺钱都不太重要，缺钱更好，不缺钱上市公司也不想主动还钱。

募集说明书

①有条件赎回＝强赎

A ：转股价值连续30个交易日至少有15个交易日不低于转股价的130％。

B：未转股的股票价格不足人民币3000万。

C：上市公司的真正目的并不是收回债券，而是不想还钱，达到强赎，逼着转股。

D：银行是没有回售条款的，AAA，信誉高，有国家兜底，银行为了增加其一级核心资本，99％都要强赎。

下修转股价条件：

①.下调后的转股价不低于最近30个交易的均价。

②.下调后的转股价不低于每股净资产和股票面值。

特别说明：

A：每股净资产是指经审计过的，需要在最近一年年报中查找，并非雪球上查的。

B：股票面值永远都是一元，可转债面值永远都是100元。

实操复盘

当可转债出现红色感叹号时，最好不去碰！！

①弘信转债→一路阴跌，亏损出局

②今天转传→中间有利好，略拉高，盈利176元（中途未加仓）10张

③惨不忍睹的是＂时达转债＂

国庆节前债价118元，以双低策略入1手，后一路跌，一路加仓…到最后交易日都没有红过，同时一直处在双低第一位。错误操作时在最后交易日为了降低成本一路加仓，成本没有降低多少，而忽略了20％的税。妥妥滴的白花花的银子当流水了。

切记！吃一堑，长一智，权当教训！！

总结：

转债价格

溢价率

双低值

剩余年限

剩余规模

到期收益为正