受“消费荒”和盗窃问题冲击 塔吉特前景凶多吉少

5月17日，塔吉特公布了2023年第一季度财务业绩。数据显示，Q1营收为253.2亿美元，同比增长0.6％，较市场预期高出4000万美元。非GAAP每股收益为2.05美元，较市场预期高出0.29美元。调整后EBITDA为202亿美元，市场预期为181亿美元。

按类别划分，销售额为249.48亿美元，同比增长0.5％；其他收入为3.74亿美元，同比增长10.2％。净利润为9.5亿美元，同比下降5.8％。摊薄后每股收益为2.05美元，上年同期为2.16美元，同比下降4.8％。

第一季度的同店销售额与去年同期持平，华尔街预期为增长0.2％；其中，实体店同店销售额同比增长0.7％，数字同店销售额同比下降3.4％。同店销售额是一项关键的零售指标，追踪开业至少13个月的实体店和在线商店的销售额。塔吉特一季度交易流量增长了约1％，而上年同期为3.9％。

Q1季度营业利润率为5.2％，上年同期为5.3％。毛利率为26.3％，上年同期为25.7％。一季度的毛利率上升反映了较低的货运成本、零售价格上涨、较低的清仓降价率，以及较低的线上物流配送成本的好处。这些有利影响部分被更高的库存缩减措施所抵消。

其外，一季度的SGA费用率为19.8％，上年同期为18.9％，反映了包括团队成员薪酬和福利投资在内的多个业务部分成本通胀的影响。

展望未来，塔吉特表示，预计二季度的销售将继续低迷，可比销售额将出现个位数的下降。基于第一季度疲软的销售趋势，塔吉特预计Q2同店销售额的变动区间中值将为以低个位数下降。GAAP每股收益和调整后每股收益预计均在1.30美元至1.70美元之间，市场共识预期为1.93美元。

对于全年，该公司维持其先前的指引，其中包括预计同店销售额的变动区间将为以低个位数下降至以低个位数增长，经营利润增长超过10亿美元，GAAP每股收益和调整后每股收益均将位于7.75美元至8.75美元之间，市场共识预期为8.47美元。

经济压力大，美国家庭不愿购买非必需品

塔吉特去年经历了充满挑战的一年，利润受到挤压，需求疲软，此前该公司在疫情期间实现了大幅增长。从截至2020年1月的财年到截至今年1月的财年，该公司的年收入增长了约310亿美元，增幅近40％。去年同期，由于货运成本上升，以及自行车和厨具等流行疫情期间受欢迎商品在货架上堆积，这家折扣店所遭遇的严峻状况加剧。

现在，塔吉特再经历取消订单、清空过剩库存后，另一片乌云又出现了：购物者变得更加节俭。

从塔吉特的财报中不难看出各种经济逆流的影响。因为在通胀加剧和经济低迷的情况下，购物者在选择非必需品部门时仍然犹豫不决。

塔吉特一季度业绩显示出库存和利润重回正轨的迹象。该公司第一财季收益超出预期，毛利率回升，主要是由于货运成本下降和降价幅度减少。然而，其营业利润率仍未回升至大流行前的水平。该公司今年2月表示，这要到下一财年或更晚才会实现。

截至上季度末，受非必需商品类别库存减少25％的影响，该公司库存同比下降了16％。该公司一直在订购更多的食品和高频商品，以更好地反映消费者的消费转变。塔吉特指出，服装和家居用品等非必需商品的销售“疲软”。

塔吉特首席执行官Brian Cornell在与记者的电话会议上表示，尽管消费者购买的非必需品减少了，但塔吉特正在用杂货、日常必需品和流行商品吸引他们。Cornell表示，寄到家庭的包裹数量减少，在一定程度上导致了数字销售的疲软。他说，与塔吉特当天的路边自提订单相比，这些配送的订单倾向于非必需品，而自提订单往往包括更多的日常必需品，比如食物或尿布。

其他零售商也注意到了消费者购物方式的变化。周二，家得宝首席财务官Richard McPhail指出，客户购买的大件商品减少了，而选择了较小的项目。此外，他补充说，他们又在服务上花钱了，而且在疫情居家隔离时，他们已经买了许多非必需品。

尽管塔吉特周三公布的季度业绩好于预期，但该公司高管强调，美国家庭的压力将使该公司在不久的将来面临挑战。

塔吉特首席增长官Christina Hennington在与记者的电话会议上表示："消费者承受着压力。持续的通货膨胀、储蓄的耗尽以及总体上的经济不确定性对他们的选择产生了影响，他们正在做出权衡。”

但她表示，塔吉特通过推出节日主题的商品、新产品和更低的价格，让消费者打开了钱包。在情人节和复活节期间，从食品、装饰和礼物，从电影主题的玩具到最新的女装系列，销售额都大幅增长。

美国零售商遭遇盗窃问题严重，利润受冲击

此外，Cornell提出了零售商面临的另一个挑战：有组织的零售盗窃。他在与记者的电话会议上称：“不幸的事实是，在我们的门店和整个零售业，暴力事件正在增加。这个问题在美国全国范围内变得越来越严重，而且遍及各个商品部门。这一趋势损害了购物体验，让顾客和员工感到不安。”

这家零售商在周三发布的业绩报告中估计，库存减少——主要是商品被盗——将使今年的利润减少高达5亿美元。考虑到2022年库存减少造成的约7亿美元利润损失，塔吉特公司预计将有12亿美元的利润化为乌有，主要原因是有组织的零售盗窃犯罪。

近年来，在美国有组织的零售犯罪问题变得越来越严重，在通货膨胀加剧的时代，窃贼希望获得商品，并以更低的价格出售给消费者。 根据美国零售联合会（NRF）2022年底的一项研究，从商店被盗的商品导致库存减少，导致2021年损失945亿美元，高于2020年的908亿美元。在接受调查的公司中，约有32.8％的公司表示，有组织的零售犯罪在过去五年中变得“更加”令人担忧。

在上个月发布的一份报告中，NRF分析了2014年至2022年期间实施行动的132个犯罪集团，发现16％的犯罪集团在商店中至少使用了一种暴力策略。这些策略包括打砸和抢夺，使用火器或其他武器，快闪战术或对商店员工的暴力威胁。

NRF首席执行官Matthew Shay称:“有组织的零售犯罪几十年来一直是零售业的一个主要问题，它危及商店员工和顾客，扰乱商店运营，给零售商和他们所服务的社区造成数十亿美元的经济损失。近年来，随着犯罪集团的手段变得更加肆无忌惮和暴力，并利用新的渠道转售赃物，这些担忧有所增加。”

这种有争议的情况导致大型零售商在2023年撤离旧金山等某些高犯罪率城市。例如，最近，诺德斯特龙（JWN.US）继Whole Foods之后，以担心工人安全为由，撤出了旧金山的一个关键门店。

而塔吉特拒绝透露是否会关闭高犯罪率城市的门店。Cornell表示，考虑到这些地方对社区的重要性，他不想关闭它们。 塔吉特表示，在决定是否关闭这些商店，该公司将寻求改善员工培训，并在门店增加更多“保护资产”的员工。与其他大型连锁超市类似，该公司也采取了将漱口水等物品上锁的方式来减少盗窃。

来源：智通财经