巴鲁克为什么成为股市大赢家

茫茫股海汇聚万千股民内心的澎湃，而真正能静下心来，用一种理智左右自己投资行为的实在不多，今天被世人遵奉为“股神”的巴菲特便是其一。但是，请不要忘记，在巴菲特之前，获得的荣誉、社会地位、投资智慧和能力更为耀眼的非伯纳德・巴鲁克莫属。

巴鲁克信奉的投资哲学是：“群众永远是错的”。巴鲁克主张：当人们都看好大盘时，你应该果断卖出，别管它还会不会继续涨；当股票一跌再跌的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。原因在于，巴鲁克认为当具备独立思考能力的个人成群结队、情绪相互影响时，容易失去理智，在股市上涨时过于兴奋，下跌时过于沮丧。

巴鲁克这一信仰曾帮助他成为少有的逃离1930年代经济危机的人，并籍此树立自己“股神”形象，而在那次经济大萧条中，连投资大师格雷厄姆也惨遭灭顶之灾。

至于什么样的股票值得投资，巴鲁克有自己的见解，一般本益比超过17就是不详之兆，本益比低于10就绝对要买进。除此以外，还应该注意三个方面因素：

1．它必须拥有真实的资产；

2．它具备经营的特许优势，竞争有优势；

3．也是最重要的，是投资对象的管理能力。在巴鲁克看来，宁肯投资缺乏资金但管理良好的公司，也不要购买资金充裕但管理糟糕的股票。

在巴鲁克一生的投资生涯中，其始终体现了独具特色的投资准则：

1．你必须独立思考，千万不要让自己希望发生的事情影响自己的判断。

2．当股市发生恐慌时，最好的股票也不要指望能卖出合理的价格。密切注意所有令公众鼓舞或惊恐的事。股价爬升时，全面考虑会令它爬得更高的情况，相反的可能当然也要想到，勿忘历史。当股价下落时，也是同样的道理。注意主流，但无需太多的同伴。

3．股市于你有利时，就更要谦虚。当自己认为价格已经达到最低点便着手买进，这不是谨慎的行为；最好再等等看，晚些买也不迟。执意等到价格升至最高点再卖出，这也不是谨慎行为。

4．谨慎对待“内部消息”，关于内部消息的一些事，看起来会麻痹人的推理能力，使他对最显然的事实也不理不顾。巴鲁克曾听信一位权威关于咖啡将大量减产的预测，大量吃进咖啡。然而，当年的咖啡产量超过了以往的各个年度，咖啡价格持续下跌。最终巴鲁克不得不忍痛把手上的咖啡全部抛出，损失了七八十万美元。从此以后，巴鲁克下定决心不再盲目听信权威和内部消息，而应该通过自己对变化的市场加以独立分析。

在巴鲁克看来，如果你希望成为真正的股市大赢家，你应该具备以下素质：

1．自立。必须独立思考。切忌情绪化，去除一切可能导致非理智行为的环境因素。

2．判断。不要放过任何一个细节――沉思片刻。千万不要让自己希望发生的事情影响自己的判断。

3．勇气。不要过高估计当一切都于你不利时，你可能具有的勇气。

4．敏捷。善于发现一切可能改变形势的因素，以及可能影响舆论的因素。

5．谨慎。随和些，否则难以做到谨慎。股市于你有利时，就更要谦虚。当自己认为价格已经达到最低点便着手买进，这不是谨慎的行为；最好再等等看，晚些买也不迟。执意等到价格升至最高点再卖出，这也不是谨慎行为――太快了脱手大概更安全。

6．灵活。将所有客观事实和自己的主观看法综合起来考虑、再考虑。执意在某个时间段内赚进某个数额的想法会完全破坏你自己的灵活性。一旦决定、立刻行动――不要等待、观望股市会怎样。

链接：

伯纳德・巴鲁克生于1870年，美国籍犹太人。他早年在纽约一家小经纪行中从事一份周薪3美元的打杂工，通过不懈努力，购得纽约证券交易所的一个席位，从此在股市纵横捭阖，创造神话。

1897年春天，受政府可能降低外国糖进口税的影响，美国炼糖公司的股票暴跌，遭到疯狂抛售。但巴鲁克坚信参议院通不过这项提案，用300美元为定金，购入了3000美元股票，结果参议院否决了这项提案，美国炼糖公司的股票连续暴涨。巴鲁克狂赚60000美元。27岁的巴鲁克创造了他人生的第一个奇迹。

1898年7月3日，在外和家人共度周末的巴鲁克得知西班牙舰队被美国海军歼灭，他立刻意识到随着战争的结束，美国的金融市场将随之快速反弹。此时如果在伦敦低价购进股票，然后在纽约高价抛出，中间的差额利润将是可观的。于是巴鲁克租了一列专车连夜赶到纽约，在天亮时向伦敦发出了大量吃进股票的电传。第二天，证券交易所的股票开始纷纷上涨，巴鲁克让老板和自己都稳稳地赚了一大笔。

从1897-1900年大约3年的时间里，巴鲁克的个人资产上升到了100万美元，从一个一文不名的穷小子变成了令人羡慕的百万富翁。而1916年，巴鲁克的净收入已经达到200万美元。当时，在华尔街比拼的投资者，几乎每个人都是某一领域的高手，或是经纪专家，或是风险投资家，或是场内交易人、投资银行家，而巴鲁克却能在短短的时间里将所有这些角色集于一身，成为了投资的“多面手”。

1916年，巴鲁克被威尔逊总统任命为国家防护理事会顾问委员。

1929年，第二次经济危机期间，美国股市崩盘，数以万计的股民“葬身股海”，而巴鲁克凭借自己高超的才能顺利逃离。

二战时期，巴鲁克是罗斯福的智囊团的重要成员，他提出的一系列经济建议均被罗斯福政府所采纳，成为促进美国经济恢复的重要政策。

战后，巴鲁克受杜鲁门总统之命参与联合国原子能理事会，在国际事务中发挥了相当重要的作用。

1965年，巴鲁克以95岁的高龄逝世。

今天巴鲁克被人们永久记忆的，除了他高超的投资才能外，还有他设立纽约市立大学的巴鲁克学院，一个以金融投资课程著称于世的金融实践圣地。